martes, 26 de julio de 2016

En perspectiva: ¿Las energías renovables ya no son un buen negocio?

Por: Pablo Fernández S. Hace un tiempo atrás me preguntaron cual era mi visión del desarrollo de negocios vinculado al mercado de las energías renovables en Latinoamérica, frente a los problemas de liquidez que afectaron a SunEdison y a Abengoa en el último tiempo, dos gigantes de la industria a nivel global. Esta inquietud fue complementada de inmediato con la pregunta del millón: ¿Es realmente atractivo invertir en este tipo de energía cuando el mercado global está en declive?. Interesante. No obstante, para entender esta industria hay que tener -y desarrollar- una perspectiva amplia, caso contrario, el árbol puede tapar el bosque muy fácilmente.

Lo cierto es que los números asociados al desarrollo de proyectos de energía en todo el mundo no dejan de asombrar hasta los más pesimistas, que vaticinaban un declive de inversiones en esta industria incluso en el corto plazo. Ahora bien, contrario a lo que muchas personas piensan, las inversiones no dejarán de crecer, incluso en países con mercados cercanos a la saturación como el chileno, donde algunos fondos de inversión internacionales se están aliando a empresas desarrolladoras para adquirir o desarrollar proyectos de energía renovable. Bajo estas circunstancias los únicos que pueden asombrarse definitivamente, son aquellos que no conocen la industria.

Los ejemplos del auge de las energías renovables en todo el mundo sobran. En cada rincón del planeta hay un caso de estudio que apoya esta realidad. En África, Kenia se transformó en un mercado sumamente atractivo para la industria, y actualmente numerosas desarrolladoras transnacionales se están instalando en el país. Por caso, en mayo de este año el Reino Unido y Kenia firmaron un Acuerdo de Entendimiento para incrementar la cooperación e inversión en energías renovables. El potencial de desarrollo en este país, incluso off grid, no tiene techo, y este es solo el principio.

En China el desarrollo solar ha marcado un hito difícil de comprender en cuanto a magnitud en otros contextos. De acuerdo a la agencia Xinhua, el país añadió 20 GW de energía fotovoltaica solo en el primer semestre de 2016, un monto que corresponde a más del triple de todo lo desarrollado en 2015. De esta manera el gigante asiático se ha convertido en el mercado solar más grande del mundo por encima de Alemania, en cuanto a potencia acumulada. Pero lo que más impresiona es que los 3,300 GWh de energía solar que se generan actualmente, corresponden solo al 0,7% de la generación de energía del país.

En Australia, hace algunos días se conoció la intención del fondo de inversión IIG (Impact Investment Group) de invertir 1,000 millones de dólares en infraestructura solar para 2020. Esta noticia no debería llamar la atención, si tenemos en cuenta que, de acuerdo a Bloomberg News Energy, el mercado solar australiano crecerá de 4,1 GW a 52 GW de potencia instalada para 2040.

En Argentina, un mercado que estuvo prácticamente inmóvil durante la última década, se vive una efervescencia en el sector a raíz de la apuesta energética del nuevo gobierno. En estos últimos días se hicieron públicos los pliegos para licitar 1,000 MW de energías renovables, con lo que se espera atraer inversiones por más de USD 1,800 millones. Lo relevante, es que durante el período de consulta más de 100 empresas se mostraron como potenciales interesados para participar de la licitación. El potencial y la demanda es tan alta que hasta la estatal petrolera YPF espera destinar más de USD 200 millones para la construcción de un parque eólico de 100 MW en el sur del país.

El crecimiento de la energía renovable y en particular de la fotovoltaica, es muy auspiciosa para el continente. Algunos mercados están apostando fuerte por este tipo de tecnología conforme se adaptan las legislaciones locales para promover un desarrollo equilibrado que pueda dar respuesta a la necesidades de la industria y al consumo particular. En esta misma línea, la consultora IHS Markit estima que la instalación fotovoltaica en Latinoamérica se situará en torno a los 2,7 GW en 2016, superando los 2,2 GW previstos por GTM Research. Chile, seguirá liderando este rubro con un total de 44% de la nueva instalación, lo que significaría que superaría la barrera de los 3GW de potencia instalada.

En Chile, si bien las consultoras especializadas preveen un estancamiento de los proyectos renovables (debido principalmente a la saturación de los Sistemas Interconectados), las inversiones no se espera que disminuyan en el corto plazo. La estatal china SPIC (State Power Investment Corporation) reciente controladora de la eléctrica australiana Pacific Hydro planea invertir USD 2,000 millones en proyectos, solo en los próximos cinco años. Esta, junto a otras empresas como la noruega Statkraft -dedicada principalmente a la energía hidráulica- la italiana ENEL y la francesa EDF, planean igualmente seguir ampliando su portafolio en el país, con inversiones millonarias.

Sin embargo, este impulso por desarrollar proyectos de Energías Renovables No Convencionales (ERNC) en todo el mundo no sería posible de entender sin los grandes capitales que actualmente financian estas iniciativas. Fondos de inversión como Manulife, Actis, Bluefield, OAK Hill, I Square, KKR, EQT, PSP y bancos como el BEI, IFC, BID, entre otros, invierten en energía renovable por diversas motivaciones, pero básicamente porque estas operaciones les ofrecen una rentabilidad más alta en el mercado global de energía, ante el exceso de liquidez y los bajos tipos de interés que se presentan en los países  más desarrollados.

Definitivamente no es posible entender a la industria energética, ni al desarrollo de proyectos de energías renovables, sino se entiende como funciona el modelo de negocio actual que financia este tipo de infraestructura. Es un hecho de que la demanda energética seguirá creciendo al ritmo que lo dictamine la economía de cada país, al margen de altas y bajas de los precios del mercado. Pero no tenga duda: las ERNC llegaron para quedarse, y sobre todo, para reemplazar a las energías convencionales.


lunes, 4 de enero de 2016

Saludos México!

Prácticas del Desarrollo superó las 76,000 visitas!!! Este 2015 pasamos la barrera de las 25,000 visitas por año, muchas de ellas desde México, otra vez en lo más alto del podio.

Por esta razón aprovecho para hacerles este homenaje y enviarles un caluroso saludo a tod@s los amigos mexicanos, esperando compartir muchos más post en este 2016 que recién comienza.

En enero estaremos allá.

Nos vemos pronto en vuestras tierras!

Pablo.